اكتشف طريقة شراء Uniswap (UNI) على منصة تداولٍ موثوقة

ما هو Uniswap؟

Uniswap هو بروتوكول تبادل لا مركزي (DEX) مبني على سلسلة بلوكشين Ethereum، يتيح تداول العملات المشفرة بين الأفراد دون الحاجة إلى وسطاء. بدلاً من استخدام دفاتر الطلبات والحراس المركزيين، يعتمد Uniswap على صناع السوق الآليين (AMMs) ومجمعات السيولة لتسهيل التبادلات مباشرة من محافظ المستخدمين. رمز المنصة الأصلي، UNI، هو رمز حوكمة يتيح لحامليه المشاركة في اتخاذ القرارات المتعلقة بالبروتوكول، مثل هيكل الرسوم، واستخدام الخزانة، ومسارات التحديث.

منذ إطلاقه في عام 2018 بواسطة هايدن آدامز، مستوحى من مفهوم AMM الذي طرحه فيتاليك بوتيرين، أصبح Uniswap واحداً من أبرز بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi) من حيث الحجم والقيمة الإجمالية المقفلة (TVL). وقد حفّز تحولاً واسع النطاق نحو السيولة على السلسلة والتمويل القابل للتكوين، مما أتاح إدراج وتداول مجموعة واسعة من رموز ERC-20 دون الحاجة إلى إذن وعلى مدار الساعة.

العناصر الأساسية:

• البروتوكول: عقود ذكية على Ethereum (وعلى سلاسل أخرى عبر عمليات النشر) تدير مجمعات السيولة، والأسعار، والتبادلات.
• الواجهة: واجهة أمامية مفتوحة المصدر وواجهات طرف ثالث تجمع سيولة Uniswap.
• الرمز: رمز UNI يتحكم في معايير البروتوكول والخزانة؛ ولا يمنح الحاملين حق الوصول إلى عائدات البروتوكول بشكل افتراضي.
• النظام البيئي: يشمل Uniswap Labs (المساهمين الأساسيين)، وUniswap Foundation (منح النظام البيئي ودعم الحوكمة)، ومجتمع واسع من المطورين.

كيف يعمل Uniswap؟ التقنية التي تدعمه

الابتكار الأساسي لـ Uniswap هو نموذج صانع السوق الآلي (AMM)، الذي يستبدل دفاتر الطلبات التقليدية بمجمعات السيولة وصيغ تسعير حتمية. يقوم المستخدمون بتوفير أزواج رموز لمجمعات السيولة ويكسبون حصة من رسوم التداول؛ بينما يقوم المتداولون بالتبادل ضد المجمع بأسعار يتم تحديدها خوارزمياً.

المكونات والآليات الرئيسية:

• صانع السوق بوظيفة ثابتة (CFMM):

  • v1 وv2: استخدموا معادلة المنتج الثابت x*y=k. إذا كان المجمع يحتوي على الرمزين X وY، فإن حاصل ضرب احتياطياتهما يظل ثابتاً أثناء التبادلات (مع تجاهل الرسوم). يتم تعديل الأسعار تلقائيًا مع تغيير نسبة الاحتياطيات نتيجة التداولات.
  • ابتكارات v2: مجمعات ERC-20/ERC-20 المباشرة، المراجع السعرية عبر الأسعار التراكمية، وتحسينات الأمان.
  • v3: قدم السيولة المركزة، مما سمح لمزودي السيولة (LPs) بتخصيص رؤوس الأموال لنطاقات أسعار مخصصة، مما يحسن بشكل كبير كفاءة رأس المال.

• السيولة المركزة (Uniswap v3):

  • يختار مزودو السيولة نطاقات أسعار (مثل ETH/USDC بين $1,500 و$2,500)، ويقدمون السيولة فقط في الأماكن التي يتوقعون فيها التداولات، مما يكسب رسومًا أعلى لكل دولار من السيولة عندما يتم التداول ضمن النطاق.
  • يتم تمثيل مراكز مزودي السيولة المتعددة في مجمع واحد كرموز NFTs (ERC-721)، حيث أن لكل منها معايير فريدة (نطاق السعر، فئة الرسوم).
  • فئات الرسوم: غالبًا ما تقدم المجمعات خيارات رسوم متعددة (مثل 0.05%، 0.3%، 1.0%) لتتماشى مع تقلبات الأصول والمخاطر المتوقعة لمزودي السيولة.

• التسعير والتنفيذ:

  • يتم توجيه التبادلات عبر مجمع أو أكثر للعثور على أفضل تنفيذ. يمكن تقسيم التداولات المعقدة عبر مسارات متعددة.
  • يتم تحديد السعر الفوري من نسب الاحتياطيات؛ الانزلاق يعكس حجم التداول مقارنة بعمق المجمع.
  • المراجع السعرية ذات المتوسط المرجح زمنيًا (TWAP): تقدم إصدارات v2/v3 بيانات أسعار تراكمية يمكن للبروتوكولات الخارجية استخدامها لحساب TWAPs، مما يعزز مقاومة التلاعب.

• الرسوم والحوافز:

  • يدفع المتداولون رسومًا محددة حسب المجمع؛ وتتراكم الرسوم لمزودي السيولة بالتناسب مع السيولة النشطة.
  • يمكن لمفتاح رسوم البروتوكول تخصيص جزء من الرسوم لخزانة البروتوكول إذا تم تمكينه عبر الحوكمة. تاريخيًا، كان هذا الخيار مغلقًا أو قيد النظر الانتقائي من خلال مقترحات الحوكمة.

• الأمان والمراجعات:

  • عقود Uniswap v2 وv3 مفتوحة المصدر وخضعت للعديد من المراجعات. يقلل البروتوكول من مخاطر الترقية عن طريق نشر عقود مجمعات غير قابلة للتغيير؛ حيث تؤثر تغييرات الحوكمة عادةً على سلوك المصنع/السجل ومعايير الرسوم، وليس منطق المجمع مباشرةً.

• النشر متعدد السلاسل وقابلية التوسع:

  • لتقليل تكاليف الغاز وتوسيع نطاق الوصول، تم نشر Uniswap على شبكة Ethereum الرئيسية والعديد من حلول الطبقة الثانية (L2s) والسلاسل الجانبية (مثل Arbitrum، Optimism، Polygon، Base)، مع انتهاء صلاحية ترخيص v3 الآن مما يسمح بتكامل أوسع في النظام البيئي.
  • على الطبقات الثانية، يستفيد المستخدمون من رسوم أقل وتأكيدات أسرع مع الحفاظ على افتراضات أمان Ethereum عبر التراكمات.

• الحوكمة باستخدام UNI:

  • يمكن لحاملي UNI اقتراح والتصويت على تغييرات مثل مفاتيح الرسوم، منح الخزانة، عمليات النشر، أو تحديثات عملية الحوكمة.
  • تدعم Uniswap Foundation الحوكمة، والبحث، والمنح لتحسين مرونة البروتوكول ونمو النظام البيئي.

• التكاملية:

  • كأداة أولية على السلسلة، يندمج Uniswap مع المحافظ، والمجمعات، وأسواق الإقراض، والمنتجات الهيكلية. يمكن للبروتوكولات الأخرى توجيه التداولات برمجيًا أو إدارة مراكز مزودي السيولة، مما يخلق تركيبات DeFi غنية.

ما الذي يجعل Uniswap فريدًا؟

• الإدراج والسيولة بدون إذن: يمكن لأي شخص إنشاء مجمع لأي زوج ERC-20 وتوفير السيولة، مما يساهم في ديمقراطية الوصول إلى الأسواق.
• كفاءة رأس المال عبر السيولة المركزة: يمكن لنموذج v3 تحقيق عمق مماثل مع رأس مال أقل بكثير مقارنة بمجمعات المنتج الثابت، مما يحسن تنفيذ الأسعار وأرباح الرسوم عندما تكون السيولة ضمن النطاق.
• عقود أساسية غير قابلة للتغيير وبسيطة: يقلل من مخاطر الحوكمة للعقود الذكية للمجمعات ويشجع على الاستخدام الموثوق به.
• جاذبية النظام البيئي: كواحد من أوائل وأهم منصات DEX، يستفيد Uniswap من سيولة عميقة، واعتراف قوي بالعلامة التجارية، ودمج واسع مع المحافظ والمجمعات.
• تصميم مرجعي قوي: مراجع TWAP المدمجة، والتي تم تبنيها على نطاق واسع عبر DeFi لتوفير بيانات أسعار مقاومة للتلاعب عند تكوينها بشكل صحيح.
• فصل الحوكمة وتمويل المنافع العامة: تمول حوكمة UNI وUniswap Foundation البحث، والتطوير، وأدوات النظام البيئي، مما يعزز الاستقرار طويل الأجل.