Preço de Ordinals

No início de 2022, especialmente após o pico do mercado em alta no final de 2021, muitas pessoas no mundo das criptomoedas (incluindo investidores institucionais, analistas e KOLs) acreditavam que este ciclo não entraria em um mercado em baixa tradicional, mas sim em um "superciclo", onde os preços continuariam a subir ou pelo menos não haveria quedas de 80%-90%. A lógica central deles era "desta vez é diferente", e a seguir estão as principais justificativas que eram amplamente divulgadas nas plataformas Twitter, Reddit, CoinDesk, Moneyweb, entre outras, no início de 2021-2022: 1. A adoção institucional cresce de forma explosiva, a demanda nunca se esgota. Em 2021, empresas como MicroStrategy, Tesla e Square acumularam grandes quantidades de Bitcoin, e o capital institucional flui continuamente através da Grayscale e ETFs de futuros. As pessoas acreditavam que as instituições eram "dinheiro inteligente", que não venderiam em pânico como os investidores de varejo, mas sim manteriam a longo prazo. Isso proporcionaria um suporte de compra permanente, impedindo a formação de um mercado em baixa. Declaração típica: Ryan Allis (sócio da HeartRithm) afirmou em janeiro de 2022: "Podemos estar em um superciclo de Bitcoin, e não em um ciclo de mercado em baixa". 2. A dominância do Bitcoin está diminuindo, outras cadeias/ecossistemas estão florescendo. Durante o mercado em alta de 2017, o BTC representava 70% de todo o mercado, caindo para 40% em 2021. Cadeias L1 como Ethereum, Solana e Avalanche estão emergindo, e DeFi, NFT, GameFi e o metaverso fazem com que o capital circule entre diferentes narrativas. Lógica: o dinheiro não sairá completamente do mercado, apenas fluirá de um ponto quente para outro, e todo o mercado de criptomoedas "circulará internamente", evitando um colapso sistêmico. 3. DeFi com altos rendimentos substitui investimentos tradicionais. DeFi oferece rendimentos anuais de 12%-18%, muito superiores aos 0%-3% dos bancos. As pessoas acreditam que, em uma era de baixas taxas de juros, o capital global continuará a fluir para as criptomoedas em busca de "rendimentos reais". Ponto de vista típico: em janeiro de 2022, o analista da Revix, Brett Hope Robertson, apoiou publicamente a teoria do superciclo, afirmando que "DeFi abre novas oportunidades para caçadores de rendimento". 4. O ambiente macroeconômico é extremamente favorável: inflação + impressão ilimitada de dinheiro. A inflação nos EUA em 2021 foi de 7% (o maior em 40 anos), enquanto a taxa de inflação do Bitcoin é de apenas 1,4%, sendo visto como "ouro digital + ativo contra a inflação". O Federal Reserve implementou um QE ilimitado de 2020 a 2021, resultando em uma liquidez global excessiva, levando as pessoas a acreditarem que "há tanto dinheiro que não há para onde ir, apenas pode fluir para o Bitcoin". 5. Evidências de que os ciclos históricos foram quebrados. Regras anteriores: após a redução pela metade, o segundo ano (2013, 2017) teve grandes aumentos, e o terceiro ano (2014, 2018) foi um mercado em baixa. Em 2021, o preço subiu para 69 mil, mas apenas corrigiu 30%-40%, levando muitos a acreditar que "se desvinculou do ciclo de 4 anos e entrou em um mercado em alta perpétuo". Dan Held, Willy Woo e outros influenciadores promoveram repetidamente a ideia do "superciclo" em 2021. Realidade: a teoria do superciclo colapsou coletivamente em maio de 2022 com o colapso da Terra/Luna → falência da Three Arrows Capital → Celsius e BlockFi suspenderam retiradas → falência da FTX, uma sequência de dominós que fez o mercado evaporar 2 trilhões de dólares. O Bitcoin caiu de 69 mil para 15 mil (-78%), e o Ethereum de 4800 para 880 (-82%), entrando completamente no inverno cripto de 2022. Até mesmo Su Zhu, o fundador da Three Arrows Capital, que foi um dos primeiros a falar sobre o superciclo, admitiu em maio de 2022: "Minha teoria de preços do superciclo estava infelizmente errada". Lição: a cada pico de mercado em alta, sempre há alguém dizendo "desta vez é diferente", mas o ciclo de ganância → alavancagem → cisne negro → venda em pânico nunca foi quebrado. O "sonho do superciclo" de 2022 acabou se transformando no mais severo mercado em baixa, levando muitos a perceberem profundamente que: os ciclos sempre existem, apenas a duração e a profundidade mudam devido a novas variáveis. Resumo de Grok.