Цена APENFT

Автор: Vitalik Составитель: CryptoLeo, Odaily Planet Daily Важное противоречие, с которым сообщество Ethereum уже давно сталкивается: конфликт между «приложениями, которые могут принести достаточную экономию для поддержания работы всей экосистемы, будь то поддержание стоимости ETH или поддержка ценности отдельных проектов» и «приложениями, которые отвечают первоначальному намерению людей присоединиться к Ethereum». Исторически сложилось так, что эти две категории были очень разрозненными: первая представляет собой некую комбинацию NFT, мемкоинов и своего рода DeFi, поддерживаемых временными или рекурсивными силами: люди берут взаймы и займы, чтобы получить стимулы, предоставляемые протоколом, или формируют круговой аргумент: «ETH ценен, потому что люди используют цепочку Ethereum для покупки, продажи и торговли ETH с кредитным плечом». В то же время, существуют нефинансовые и полуфинансовые приложения (например, Lens, Farcaster, ENS, Polymarket, Seer, протоколы конфиденциальности), которые привлекательны, но имеют очень низкое использование или слишком мало денег (или других форм экономической активности) для пользователей для поддержки ETH, экономики которой 500 миллиардов долларов. Этот разрыв привел к многочисленным конфликтам в сообществах, и большая часть мотивации в сообществе проистекает из теоретической надежды на то, что появится приложение, удовлетворяющее обоим условиям. В этой статье я продемонстрирую, что по состоянию на этот год у Ethereum уже есть такое приложение, и оно значит для Google столько же, сколько поиск Google для Google: цель DeFi с низким уровнем риска — демократизировать глобальный доступ к платежам и сбережениям для ценных классов активов (таких как основные валюты, акции, облигации с конкурентоспособными процентными ставками). Источник: Aave Аналогия между DeFi Ethereum с низким уровнем риска и поиском Google выглядит следующим образом. Google внес много интересного и ценного вклада в мир: семейство браузеров Chromium, телефоны Pixel, работа искусственного интеллекта, включая модель Gemini с открытым исходным кодом, язык Go и многое другое. Но с точки зрения получения дохода они не являются высокодоходными и могут даже терять деньги. Вместо этого крупнейшими источниками дохода Google являются поиск и реклама. DeFi с низким уровнем риска может сыграть аналогичную роль для Ethereum. Другие приложения, в том числе нефинансовые и более экспериментальные, имеют важное значение для роли Ethereum в мире и его культуре, но их не нужно рассматривать как источник дохода. На самом деле, я надеюсь, что Ethereum сможет добиться большего, чем Google. Google часто был дезориентирован критикой и стал похож на антисоциальную компанию, стремящуюся к максимизации прибыли, которую он пытается заменить. Идея децентрализации Ethereum глубоко укоренилась в его техническом и социальном измерениях, и я считаю, что сценарии использования DeFi с низким уровнем риска устанавливают четкую связь между «делать хорошо» и «делать хорошо», чего не существует в рекламном пространстве. Почему DeFi с низким уровнем риска? Что я имею в виду под «DeFi с низким уровнем риска» включает в себя как базовые функции платежей и сбережений, так и простые для понимания инструменты, такие как синтетические активы, кредитование под полное обеспечение и возможность обмена между этими активами. Есть две причины сосредоточиться на этих приложениях: Эти приложения обеспечивают невзаимозаменяемую ценность для Ethereum и его пользователей; Эти приложения культурно согласуются с целями сообщества Ethereum, как на уровне приложений, так и в технических характеристиках L1. Почему DeFi ценен сейчас? Исторически сложилось так, что я скептически относился к DeFi, потому что он, похоже, не предлагает много существенных услуг; Вместо этого, его основным «коммерческим преимуществом», похоже, является зарабатывание денег на торговле высокоспекулятивными токенами (самый высокий доход Ethereum от однодневных комиссий был получен от плохо спроектированного аукциона BAYC otherdeeds) или зарабатывание от 10% до 30% за счет стимулирования доходного фермерства. Одной из причин этого являются нормативные препятствия. Гэри Генслер и другие виноваты в создании нормативно-правовой среды, где чем бесполезнее ваше приложение, тем безопаснее вы; Чем прозрачнее ваши действия, чем четче гарантии вы предоставляете инвесторам, тем больше вероятность того, что вас будут считать «ценной бумагой». Другая причина заключается в том, что на ранних стадиях риски (риск уязвимости кода протокола, риск оракула, общий риск неизвестности) слишком высоки, чтобы затруднить достижение более устойчивых сценариев использования, а если риск высок, то единственное приложение, которое стоит принять, должно быть с более высокой доходностью, которая может быть получена только за счет неустойчивых субсидий или спекуляций. Однако со временем безопасность протокола постепенно улучшается, а риск снижается. Снижение уровня Ethereum DeFi Атаки и потери в DeFi продолжают появляться. Но эти события постепенно отодвигаются на периферию экосистемы — туда, где пользователи более экспериментальны и спекулятивны. В настоящее время появляются более надежные основные приложения, и хотя побочные риски, которые нельзя исключать, все еще существуют, TradFi также имеет такие побочные риски, которые для многих людей во всем мире теперь превосходят DeFi в свете растущей глобальной политической нестабильности. В долгосрочной перспективе можно предвидеть, что прозрачность и автоматизированное исполнение зрелой экосистемы DeFi сделают ее более стабильной, чем традиционные финансы. Какие пользователи «Ourourobus» являются более значимыми? В основном, частные лица и компании, которые хотят выйти на мировой рынок и покупать, держать и торговать основными активами на нем, но для них не существует надежного традиционного финансового канала для достижения этих целей. Криптовалюты не могут устойчиво генерировать более высокую доходность, но они играют волшебную роль, позволяя получить доступ к экономическим возможностям, которые уже существуют по всему миру, без разрешения. Почему DeFi с низким уровнем риска культурно согласуется с целями сообщества Ethereum? DeFi с низким уровнем риска имеет несколько хороших особенностей, которые делают его идеальным выбором: Используя ETH в качестве залогового актива и оплачивая большие объемы газа, он вносит экономический вклад в экосистему и токен Ethereum. У него есть ясная и ценная благородная цель: дать людям возможность экономически взаимодействовать и накапливать богатство в глобальном масштабе без разрешения; Отсутствие порочных стимулов для Ethereum L1 (например, чрезмерная централизация в погоне за эффективностью в погоне за высокочастотными транзакциями, что больше подходит для L2) Вот несколько очень хороших качеств. Возвращаясь к аналогии с Google, основным недостатком его механизма согласования стимулов является то, что доходы от рекламы побуждают компании собирать как можно больше данных от пользователей и сохранять право собственности на эти данные. Это противоречит принципу открытого исходного кода и позитивной гармонии, который исторически вдохновлял его на большую идеализацию (т.е. беспроигрышный вариант для всех сторон). Для Ethereum цена этого несоответствия еще выше, поскольку Ethereum является децентрализованной экосистемой, поэтому любая деятельность на Ethereum не может решаться за кулисами несколькими людьми, и она должна быть точкой культурного сплочения, чтобы быть жизнеспособной. Проект, приносящий доход, не обязательно является самым инновационным или захватывающим применением Ethereum, но, по крайней мере, это не то, что выглядит неэтично или неловко. Если самое большое применение в экосистеме Ethereum — это политические мем-монеты, то нельзя всерьез сказать, что вы заинтересованы в этой экосистеме. DeFi с низким уровнем риска, целью которого является обеспечение платежей без разрешений и оптимальных возможностей для экономии по всему миру, — это форма финансирования, которая положительно меняет мир, что могут подтвердить многие в бедных регионах мира. Во что могут превратиться DeFi с низким уровнем риска? Еще одной важной особенностью DeFi с низким уровнем риска является его способность естественным образом взаимодействовать или развиваться со многими другими интересными приложениями в будущем. Например: Как только мы создадим полноценную экосистему финансовой и нефинансовой деятельности в блокчейне (см.: Концепция реестра Баладжи), имеет смысл изучить кредитование, основанное на репутации и низком обеспечении, которое может стать более сильным драйвером финансовой доступности. В этом помогают DeFi с низким уровнем риска, которые мы создаем сегодня, а также нефинансовые технологии, такие как ZK Identity. Если рынки предсказаний станут более зрелыми, мы можем начать использовать их для хеджирования. Если вы владеете акциями и считаете, что глобальное событие, скорее всего, приведет к среднему росту цены акции, а рынок прогнозов для этого события является ликвидным и эффективным, ставки на это событие являются разумной стратегией статистического хеджирования. Работа на той же платформе, что и рынки предсказаний и традиционные DeFi, облегчит участие в таких стратегиях. DeFi с низким уровнем риска часто заключается в том, чтобы сделать доллары более доступными для людей. Но большинство людей вошли в криптопространство не для того, чтобы стимулировать принятие доллара. Со временем мы можем начать переводить экосистему на другие стабильные формы стоимости: корзины валют, «стейблкоины», основанные непосредственно на индексах потребительских цен, «личные токены» и т. д. DeFi с низким уровнем риска, которые мы создаем сегодня, а также более экспериментальные проекты, такие как Circles и различные проекты «стейблкоинов», призваны сделать этот исход более вероятным. По всем вышеперечисленным причинам я считаю, что больший акцент на DeFi с низким уровнем риска, чем на поисковый и рекламный бизнес Google, позволяет нам лучше поддерживать экосистему экономически, сохраняя при этом соответствие культуре и ценностям. DeFi с низким уровнем риска уже поддерживает экономику Ethereum и синергетически со многими более экспериментальными приложениями, которые создают люди на Ethereum, и это проект, которым мы все гордимся.