Precio de Optimism

A principios de 2022, especialmente después del pico del mercado alcista a finales de 2021, muchas personas en el mundo de las criptomonedas (incluidos inversores institucionales, analistas y KOL) creían que esta vez no entraríamos en un mercado bajista tradicional, sino en un "superciclo", donde los precios seguirían subiendo o al menos no experimentarían caídas del 80% al 90%. Su lógica central era "esta vez es diferente", y a continuación se presentan las principales razones que se difundieron ampliamente en plataformas como Twitter, Reddit, CoinDesk y Moneyweb a principios de 2021-2022: 1. La adopción institucional crece de manera explosiva, la demanda nunca se agota. En 2021, empresas como MicroStrategy, Tesla y Square acumularon grandes cantidades de Bitcoin, y el capital institucional fluía constantemente a través de Grayscale y ETFs de futuros. La gente creía que las instituciones eran "dinero inteligente", que no entrarían en pánico y venderían como los minoristas, sino que mantendrían a largo plazo. Esto proporcionaría un soporte de compra permanente, evitando la formación de un mercado bajista. Declaración típica: Ryan Allis (socio de HeartRithm) escribió en enero de 2022: "Podríamos estar en un superciclo de Bitcoin, no en un ciclo bajista". 2. La dominancia de Bitcoin disminuye, otras cadenas/ecosistemas florecen. En el mercado alcista de 2017, BTC representaba el 70% del mercado total, mientras que en 2021 cayó al 40%. Cadenas L1 como Ethereum, Solana y Avalanche emergieron, y DeFi, NFT, GameFi y el metaverso permitieron que el capital rotara entre diferentes narrativas. Lógica: el dinero no saldrá completamente del mercado, solo fluirá de un punto caliente a otro, y todo el mercado de criptomonedas "circulará internamente", evitando un colapso sistémico. 3. DeFi con altos rendimientos reemplaza la gestión tradicional de activos. DeFi ofrece un 12%-18% anual, muy por encima del 0%-3% de los bancos. La gente creía que en una era de bajos tipos de interés, el capital global seguiría fluyendo hacia las criptomonedas para obtener "rendimientos reales". Opinión típica: En enero de 2022, el analista de Revix, Brett Hope Robertson, apoyó públicamente la teoría del superciclo, afirmando que "DeFi abre nuevas oportunidades para los cazadores de rendimiento". 4. Entorno macroeconómico extremadamente favorable: inflación + impresión ilimitada. La inflación en EE. UU. alcanzó el 7% en 2021 (máximo en 40 años), mientras que la tasa de inflación de Bitcoin era solo del 1.4%, siendo vista como "oro digital + activo contra la inflación". La Reserva Federal implementó QE ilimitado en 2020-2021, lo que provocó una abundancia de liquidez global, y la gente creía que "hay tanto dinero que no hay a dónde ir, solo puede fluir hacia Bitcoin". 5. Evidencia de que los ciclos históricos han sido quebrantados. Reglas anteriores: después de la reducción a la mitad, el segundo año (2013, 2017) experimenta un gran aumento, y el tercer año (2014, 2018) un mercado bajista. En 2021, después de alcanzar los 69,000, solo retrocedió un 30%-40%, y muchos creían que "se había salido del ciclo de 4 años y entrado en un mercado alcista perpetuo". Dan Held, Willy Woo y otros influencers promovieron repetidamente el "superciclo" en 2021. Realidad: La teoría del superciclo colapsó en mayo de 2022. El colapso de Terra/Luna → quiebra de Three Arrows Capital → Celsius y BlockFi suspendieron retiros → quiebra de FTX, una serie de dominós que hicieron evaporar 2 billones de dólares del mercado. Bitcoin cayó de 69,000 a 15,000 (-78%), Ethereum de 4,800 a 880 (-82%), entrando completamente en el invierno cripto de 2022. Incluso Su Zhu, el fundador de Three Arrows Capital, que fue uno de los primeros en hablar del superciclo, admitió en mayo de 2022: "Mi teoría del precio del superciclo lamentablemente estaba equivocada". Lección: Cada vez que se alcanza el pico de un mercado alcista, alguien grita "esta vez es diferente", pero el ciclo de codicia → apalancamiento → cisne negro → venta por pánico nunca se ha roto. El "sueño del superciclo" de 2022 se convirtió finalmente en uno de los mercados bajistas más severos, y llevó a innumerables personas a darse cuenta de que: los ciclos siempre existen, solo que la longitud y la profundidad cambian debido a nuevas variables. Resumen de Grok.