Preço de Ordinals

No início de 2022, especialmente após o pico do mercado em alta no final de 2021, muitas pessoas no círculo de criptomoedas (incluindo investidores institucionais, analistas e KOLs) acreditavam que esta rodada não entraria em um mercado de baixa tradicional, mas entraria em um "superciclo", e os preços continuariam a subir ou pelo menos não despencariam em 80%-90%. Sua lógica central é "desta vez é diferente", e aqui estão algumas das bases mais convencionais da época (essas visões foram amplamente divulgadas em plataformas como Twitter, Reddit, CoinDesk e Moneyweb em 2021-início de 2022): 1. Adoção institucional de crescimento explosivo, demanda nunca secará Em 2021, empresas como MicroStrategy, Tesla e Square acumularam Bitcoin em grande escala, e os fundos institucionais continuaram a fluir por meio da Grayscale e ETFs de futuros. As pessoas pensam que as instituições são "dinheiro inteligente" e não entram em pânico vendendo como investidores de varejo, mas as mantêm por muito tempo. Isso fornece suporte de compra permanente e evita a formação de um mercado em baixa. Declaração típica: Ryan Allis (sócio da HeartRithm) postou em janeiro de 2022 que "podemos estar em um superciclo do Bitcoin, não em um ciclo de mercado de baixa". 2. A taxa de dominância do Bitcoin diminuiu e outras cadeias/ecossistemas estão em plena floração O BTC representou 70% do mercado durante o mercado em alta em 2017 e caiu para 40% em 2021. Cadeias L1 como Ethereum, Solana e Avalanche subiram, e DeFi, NFT, GameFi e Metaverse alternaram fundos entre diferentes narrativas. Lógica: O dinheiro não sairá todo do mercado, ele apenas fluirá de um ponto quente para outro, e todo o mercado de criptomoedas "circulará internamente" para evitar um colapso sistêmico. 3. Os altos rendimentos DeFi substituem a taxa anualizada tradicional de gestão de patrimônio DeFi de 12% a 18%, excedendo em muito os 0% a 3% dos bancos. Acredita-se que, na era das baixas taxas de juros, os fundos globais continuarão a investir em criptomoedas para obter "renda real". Visão típica: Em janeiro de 2022, o analista da Revix, Brett Hope Robertson, apoiou publicamente a teoria do superciclo, dizendo: "DeFi abre novas oportunidades para caçadores de rendimento". 4. O ambiente macro é super amigável: inflação + impressão ilimitada de dinheiro A inflação dos EUA em 2021 é de 7% (uma alta de 40 anos) e a taxa de inflação do Bitcoin é de apenas 1,4%, o que é considerado "ouro digital + ativos antiinflação". O Federal Reserve tem QE ilimitado em 2020-2021, e a liquidez global está inundada, e todos pensam que "há tanto dinheiro que não há para onde ir, ele só pode fluir para o Bitcoin". 5. Evidência da quebra de ciclos históricos Leis passadas: o segundo ano após o halving (2013, 2017) aumentou acentuadamente, e o terceiro ano (2014, 2018) foi um mercado em baixa. Depois de subir para 69.000 em 2021, ele recuou apenas 30% a 40%, e muitas pessoas acreditam que "saiu do ciclo de 4 anos e entrou em um mercado em alta sustentável". Dan Held, Willy Woo e outros grandes Vs promoveram repetidamente o "superciclo" em 2021. Realidade: A teoria do superciclo entrou em colapso coletivamente em maio de 2022→ a tempestade Terra/Luna→ a Three Arrows Capital liquidou a Celsius e a BlockFi suspendeu os saques→ a FTX entrou em colapso e uma série de dominós eliminou US$ 2 trilhões no mercado. O Bitcoin caiu de 69.000 para 15.000 (-78%) e o Ethereum caiu de 4.800 para 880 (-82%), entrando completamente no inverno cripto de 2022. Até Su Zhu (fundador da Three Arrows Capital), que foi o primeiro a chamar de superciclo, twittou em maio de 2022: "Infelizmente, minha teoria do preço do superciclo está errada. ” Lição: Toda vez que o mercado em alta atinge o pico, alguém grita "esta rodada é diferente", mas o ciclo de ganância→ alavancagem→ cisnes negros→ vendas de pânico nunca foi quebrado. O "sonho do super ciclo" em 2022 acabou se transformando no mercado de baixa mais trágico, o que também fez inúmeras pessoas perceberem profundamente que o ciclo sempre existe, mas a duração e a profundidade mudarão devido a novas variáveis. Do resumo de Grok.