周末几天，和好几个朋友讨论了这次多家借贷和Curator暴雷后的影响，核心观点如下： 这次暴雷并没有证伪Morpho和ListaDAO这样的协议，反而是一次很好的正本清源和重新洗牌的机会。 传统金融会按风险把贷款分成五级，AAVE和CEX站内借贷，本质上是正常级贷款，但后面还有更劣质或者次级，在这五级以外还有非正规机构、P2P和高利贷 垃圾债比AAA债券利率高，高利贷比正规贷款来钱快 说白了，链上借贷也需要垃圾债和高利贷，这种贷款的特点就是收益高、风险高、对风控的要求高。所以暴雷是正常的，不爆雷才奇怪，哪有容量极高、门槛极低、还没有风险的20%年化收益率。 高利贷会一直存在且赚钱，次级借贷市场也一样。