Цена Pendle

Я немного подумал об этом, и вот мое мнение: Большинство децентрализованных финансовых примитивов — это просто финансовые примитивы, которые уже были изобретены, просто не обязательно построены/развернуты в DeFi. Это связано с тем, что примитивы более высокого уровня требуют наличия (+ зрелости/ликвидности и т.д.) примитивов более низкого уровня, чтобы стать жизнеспособными. Таким образом, технологии имеют очень небольшое значение для инноваций в DeFi, а сетевой эффект + зрелость экосистемы имеют большое значение. Чтобы привести всего лишь один пример, свопы процентных ставок (Pendle) стали возможны, как только Ethereum имел процветающую экосистему доходности. Эта экосистема доходности стала возможной только тогда, когда в ней были глубокие сбережения и заемщики, что, в свою очередь, требовало зрелых рынков репо и свопов и т.д. — пропустите любой из этих этапов, и вся пирамида перестанет работать. В результате я ожидаю, что более 90% инноваций в DeFi продолжат происходить в первую очередь на Ethereum и Solana, а не на каких-либо новых "более мощных" цепочках. Им нужно сосредоточиться на том, чтобы сначала догнать, сосредоточившись на новых областях приложений, которым требуется меньше дополнений для существования. @HyperliquidX , таким образом, действительно является особым случаем среди новых цепочек, потому что у него самая глубокая ликвидность по перпету в DeFi, что дает ему уникальное преимущество в доминировании продуктов, где перпеты являются необходимым дополнением/включателем. К первым из них можно отнести: рынки волатильности и опционов, товары и определенные виды негативного переноса RWA, а также синтетические акционерные продукты. В заключение, я ожидаю, что - Hyperliquid возьмет на себя лидерство в этих областях - Ethereum (и с некоторым отставанием, Solana) продолжат лидировать в инновациях DeFi в целом, и - Новым цепочкам будет сложнее, потому что DeFi на 90% зависит от сетевых эффектов и зрелости, и лишь на 10% от лучшей технологии, а на это требуется время.