Pris för Ordinals

I början av 2022, särskilt efter toppen av tjurmarknaden i slutet av 2021, trodde många människor i kryptovalutakretsen (inklusive institutionella investerare, analytiker och KOL:er) att denna runda inte skulle gå in i en traditionell björnmarknad, utan skulle gå in i en "supercykel", och priserna skulle fortsätta att stiga eller åtminstone inte sjunka med 80%-90%. Deras kärnlogik är "den här gången är annorlunda", och här är några av de mest vanliga baserna vid den tiden (dessa åsikter spreds i stor utsträckning på plattformar som Twitter, Reddit, CoinDesk och Moneyweb under 2021-början av 2022): 1. Institutionell antagande av explosiv tillväxt, efterfrågan kommer aldrig att torka upp År 2021 hamstrade företag som MicroStrategy, Tesla och Square Bitcoin i stor skala, och institutionella medel fortsatte att flöda in genom Grayscale och termins-ETF:er. Folk tror att institutioner är "smarta pengar" och att de inte paniksäljer som privata investerare, utan behåller dem under lång tid. Detta ger permanent köpstöd och förhindrar att en björnmarknad bildas. Typiskt uttalande: Ryan Allis (partner på HeartRithm) skrev i januari 2022 att "vi kan befinna oss i en Bitcoin-supercykel, inte en björnmarknadscykel." 2. Bitcoins dominansfrekvens har minskat, och andra kedjor/ekosystem är i full blom BTC stod för 70 % av marknaden under tjurmarknaden 2017 och sjönk till 40 % 2021. L1-kedjor som Ethereum, Solana och Avalanche har stigit, och DeFi, NFT, GameFi och Metaverse har roterat pengar mellan olika berättelser. Logik: Alla pengar kommer inte att lämna marknaden, de kommer bara att flöda från en hot spot till en annan, och hela kryptomarknaden kommer att "cirkulera internt" för att undvika en systemkollaps. 3. Höga DeFi-räntor ersätter traditionell förmögenhetsförvaltning DeFi med en årlig ränta på 12-18 %, vilket vida överstiger bankernas 0-3 %. Man tror att i en tid av låga räntor kommer globala fonder att fortsätta att strömma in i krypto för att tjäna "realinkomst". Typisk åsikt: I januari 2022 stödde Revix-analytikern Brett Hope Robertson offentligt supercykelteorin och sa: "DeFi öppnar upp nya möjligheter för avkastningsjägare." 4. Makromiljön är supervänlig: inflation + obegränsad tryckning av pengar Den amerikanska inflationen 2021 är 7 % (den högsta nivån på 40 år), och Bitcoin-inflationstakten är bara 1,4 %, vilket betraktas som "digitalt guld + anti-inflationstillgångar". Federal Reserve har obegränsad QE under 2020-2021, och den globala likviditeten är översvämmad, och alla tror att "det finns så mycket pengar att det inte finns någonstans att ta vägen, det kan bara flöda in i Bitcoin". 5. Bevis på att historiska cykler har brutits Tidigare lagar: det andra året efter halveringen (2013, 2017) steg kraftigt och det tredje året (2014, 2018) var en björnmarknad. Efter att ha stigit till 69 000 år 2021 drog den sig bara tillbaka med 30-40 %, och många tror att den har "brutit sig ur 4-årscykeln och gått in i en hållbar tjurmarknad". Dan Held, Willy Woo och andra stora V:n har upprepade gånger främjat "supercykel" under 2021. Verklighet: Supercykelteorin kollapsade kollektivt i maj 2022→ Terra/Luna-åskvädret→ Three Arrows Capital likviderade Celsius och BlockFi avbröt uttag→ FTX kollapsade och en serie dominobrickor utplånade 2 biljoner dollar på marknaden. Bitcoin föll från 69 000 till 15 000 (-78 %), och Ethereum föll från 4 800 till 880 (-82 %), och gick helt in i kryptovintern 2022. Till och med Su Zhu (grundare av Three Arrows Capital), som var den första att kalla supercykel, twittrade i maj 2022: "Min supercykelpristeori är tyvärr fel. ” Lärdom: Varje gång tjurmarknaden når sin topp ropar någon "den här rundan är annorlunda", men cykeln av girighet→ hävstångseffekt→ svarta svanar→ panikförsäljning har aldrig brutits. "Supercykeldrömmen" 2022 förvandlades så småningom till den mest tragiska björnmarknaden, vilket också fick otaliga människor att djupt inse att cykeln alltid har funnits, men att längden och djupet kommer att förändras på grund av nya variabler. Från Groks sammanfattning.