Morpho-pris

Nylig er mange menneskers tolkning av Morfhos modulære utlån faktisk opprørende feil, selvfølgelig er det en rytmisk faktor i den tradisjonelle leiren (Aave), og DeFi er også full av klager. Mer sannsynlig å ikke forstå mekanismene. Det modulære utlånet representert av Morpho er faktisk ikke en enkel ulisensiert utlåns- eller isolasjonspool, noe som gir folk følelsen av å rote rundt, og isolasjonspoolen ser ut til å antyde at kapitaleffektiviteten ikke er like høy som poolmodellen. Faktisk betyr ikke Morphos ikke-tillatelse at kuratorer kan gjøre hva de vil, for eksempel hvis du vil kuratere hvelvet ditt på forsiden av Morpho, må kuratoren være hvitelistet, noe som krever multisignatur og den mest grunnleggende tidslåsen (7-dagers benchmark). Dette sikrer at kuratorer ikke plutselig legger til giftige markeder på kontraktsnivå, noe som fører til løpske risikoer. Kapitalallokering kan bare allokeres i lagermarkedet, som rammer inn risikoområdet. I tillegg isolasjonsbassenget, sikkerheten kan ikke lånes ut, for låntakere, sammenlignet med poolmodellen, kan finansieringskostnadene være litt høyere, men tilpasningen er høy, og boliglånsrenten vil være høyere, så disse to faktorene har en viss motregning. På grunn av frakoblingen av innskudd og utlån, er innskuddssiden avhengig av forskjellige hvelv for å gjøre fondsaggregeringsallokering, kurator som forvalter, denne lignende fondsmodellen, kurator vil bli allokert for lagerutlånsmarkedet, i tillegg kan den også konfigurere allokeringsbeløpet for ledige midler, slik at den høye utnyttelsesgraden av midler i et spesifikt marked kan oppnå ytterligere fondsallokering fra autoriserte hvelv. Dette ligner litt på diskonteringsvinduet som sentralbanken gir til kommersielle banker for tildeling av nødfond. Faktisk gir disse modellene svært tilpassede innskuddsporteføljer, samt et veldig modulært og fleksibelt utlånsmarked, noe som er en stor innovasjon i DeFi-pengemarkedet. Aaves selvbetjente modell er å kontrollere alt fra topp til bunn, så det er svært få ting du kan gjøre, og du kan bare fokusere på mainstream-eiendeler i store kategorier; Taobao-modellen til Morpho dekker alle behovene til mainstream og long-tail på samme tid, så den er mer som en utlånsinfrastruktur, slik at Coinbase kan distribuere og bruke den direkte. Selvbetjente og Taobao-modeller har sine egne fordeler og ulemper, ikke at det ikke er noen deg og ingen selv. Den største feilen for Morpho var å gi for mye støtte til hvitelistekuratoren, noe som førte til moralsk risiko, som innskytere betraktet som Morfos garanti. Jeg mistenker at de i fremtiden vil begrense sin egen front-end-hvelvkuratering, oppmuntre kuratorer til å gjøre front-end selv, og fjerne denne implisitte godkjenningen og moralske risikoen.