APENFT-hinta

"Aina kun kuulemme 'tämä kerta on erilainen', sykli lopulta todistaa, että 'se ei ole erilainen'." Joka neljäs vuosi Bitcoin-markkinat noudattavat erittäin johdonmukaista rytmiä, ja Bitcoinin alkuperäinen koodi muokkaa tätä rytmiä: louhintapalkkioiden puolittaminen. Noin 210 000 lohkon välein verkko puolittaa louhintapalkkion, mikä hidastaa tarjontaa (deflaatiota). Historiallisesti jokainen puoliintuminen on johtanut samaan järjestykseen: kasautuminen → parabolinen vetäminen→ spekulatiivinen huippu → romahdus ja toipuminen. ● 2012–2014: Ensimmäinen puoliintuminen käynnisti Bitcoinin varhaisimman todellisen härkäjuoksun, joka nosti hinnan kaksinumeroisista luvuista yli 1 000 dollariin, jota seurasi Mt. Goxin romahdus ja romahdus, joka merkitsi ensimmäistä suurta karhumarkkinaa. ● 2016–2018: Toinen puoliintuminen johti supervimmaan ja ICO-kuplaan vuonna 2017, jota seurasi vuonna 2018 karhumarkkinat, jotka johtuivat Kiinan sääntelyn tukahduttamisesta ja tokenien liikkeeseenlaskun tulvasta. ● 2020–2022: Kolmas puoliintuminen aloitti kryptovaluuttojen – MicroStrategyn, Teslan ja ETF:n – "institutionaalisen aikakauden" ja saavutti huippunsa vuonna 2021. Tätä seurasi vuoden 2022 romahdus, jota ruokkivat sarja ukkosmyrskyjä LUNA:lta, Three Arrows Capitalilta (3AC) ja FTX:ltä. ● Vuodesta 2024 tähän päivään: Viimeisin puoliintuminen tapahtui 19. huhtikuuta 2024, jolloin lohkopalkkio leikkasi 3,125 BTC:hen. Olemme nyt neljännen syklin puolivälissä. Kuvio toistuu niin tarkasti, että jotkut analyytikot arvioivat, että markkinahuiput tapahtuvat tyypillisesti 12-18 kuukauden kuluessa jokaisesta puoliintumisesta, noin 4 vuoden syklin puolivälissä. Uskomme, että tämä syklinen sykli tulee Bitcoinin alkuperäisestä logiikasta ja kryptovaluuttateollisuuden ominaisuuksista: Olemme jo pitkään kuulleet "tällä kertaa se on toisin" - toteutumattomasta "supersyklistä" Jos sanonta "sykli on kuollut" kuulostaa tutulta, se johtuu siitä, että olemme kokeneet sen ennenkin. Vuosien 2020-2021 härkämarkkinoiden aikana kryptoteollisuus kannatti kollektiivisesti niin sanottua "Supercycle"-argumenttia - eli Bitcoin ja useat johtavat kryptovaluutat ovat kypsyneet ja siirtyneet pois "pilviin nousevista" ominaisuuksistaan ja me "vain nousemme ja laskemme" (vain ylöspäin). Lohkoketjuteknologian protokollakehitys sekä NFT:n, GameFin ja DeFin kaltaisilla aloilla syntynyt ennennäkemätön likviditeetti näyttävät todistavan, että "tällä kertaa on erilainen". Tämä väite vaikutti tuolloin uskottavalta. Tesla lisäsi Bitcoinin taseeseensa, Musk huusi Dogecoinin (DOGE) puolesta suorassa televisiossa, ja "timanttikäsi" oli ylpeä titteli, ja yksityissijoittajat ansaitsivat rahaa. DeFi ja NFT:t kirjoittavat uudelleen tapaa, jolla ketjun sisäistä rahoitusta pelataan. Monet KOL:t ennustavat, että niin monien uusien toimijoiden ja uusien sovellusten myötä Bitcoin ja edes johtavat altcoinit eivät enää kärsi menneisyyden 70 prosentin tason jyrkästä laskusta. Mutta "supersykli" on viime kädessä kestämätön oman ylikuumenemisensa vuoksi. Sitä seurasi synkkä muistutus, joka paljasti kryptosyklien syvään juurtuneen kierteen: LUNA/UST-kuolemankierteen, Three Arrows Capitalin likvidoinnin ja FTX:n konkurssin, joka pyyhki pois satoja miljardeja markkina-arvoa ja sai Bitcoinin jopa romahtamaan lähes 80 % huipuistaan. Tänään samanlainen hienovaraisempi optimismi on palannut; Spot-ETF:ien, institutionaalisten sisäänvirtausten ja syvemmän likviditeetin myötä markkinat näyttävät vihdoin siirtyneen pois "boom-bust" -rytmistä. Mutta historia harvoin poistuu näin helposti. Tämä luottamus vuoden 2021 huipulla kaikuu jälleen. Miksi syklejä on edelleen olemassa - kryptovaluuttojen rakenteellinen logiikka Vaikka ETF:t virtaavat sisään ja Wall Streetin infrastruktuuri, kryptovaluutat ovat edelleen syvästi syklinen ala. Kryptovaluuttojen laajentumismekanismi tekee siitä väistämättömän. Kun markkinatunnelma kääntyi nousuun, uusia kolikoita (paikallisia koiralautasia) ilmestyi yhdessä yössä, kun projektiosapuolet keräsivät helposti miljoonia ja likviditeetti virtasi ikuisiin sopimuksiin ja vipuvaikutukseen. Tämä liikkeeseenlaskun ja vipuvaikutuksen räjähdysmäinen kasvu on nostanut hintoja – kunnes niitä ei voida työntää. Kryptovaluuttojen ikuisten sopimusten kaupankäyntivolyymi on ehdottoman hallitseva, mikä tarkoittaa, että hintatoiminta ei ole vain todellisen kysynnän, vaan myös likvidaatiomekanismin alainen. Suuri vipuvaikutus saa pannun vetämisen näyttämään vaivattomalta, kun taas kaatuminen on katastrofaalinen. Alan refleksiivisyys – eli narratiivi nostaa hintaa ja hinta ruokkii narratiivia – varmistaa, että markkinat ovat ylikuormitettuja. Viime kädessä uusi tokenien tarjonta (avattu/lisätty), huomion laimeneminen ja liiallisen vipuvaikutuksen väsymys heikentävät vauhtia. Kun "viimeinen haltuunotto" katoaa, rallin rakentaneet rakenteelliset piirteet alkavat kääntyä päinvastaiseksi. Tämä sisäänrakennettu palautesilmukka varmistaa, että kryptovaluutat eivät pääse pakoon sykleistä – ne ovat itse syklien ruumiillistumia. Bitcoin tänään - huonosti toimivat valtavirran omaisuuserät ja piilotettu repeämä Uskomme, että sykli tekee edelleen taikuuttaan, ja hintatoiminnan takana on "näkymätön käsi" seuraavista syistä: Huolimatta positiivisista uutisista, kuten spot-ETF-hyväksynnöistä vuonna 2025, institutionaalisista sisäänvirtauksista sekä kullan ja osakekurssien ennätyskorkeuksista, Bitcoin on menestynyt lähes kaikkia muita tärkeimpiä omaisuuseriä paremmin. Ainoa uskottava selitys näyttää olevan Bitcoinin 4-vuotinen sykli. ● Osakkeet Yhdysvalloissa, Kiinassa, Etelä-Koreassa ja Japanissa ovat nousseet noin 20-30 % vuoden alusta (YTD) maailmanlaajuisen likviditeetin ja inflaatiohuolien helpottamisen vuoksi. ● Kulta on noussut ennätyslukemiin ja noussut 50 % vuoden alusta, mikä vahvistaa sen turvasatama-asemaa. ● Sitä vastoin Bitcoin on noussut vain noin 9 % vuoden alusta, eikä se ole vielä rikkonut aiempaa huippuaan vuonna 2021. Jos sykli on todella ohi, Bitcoinin olisi pitänyt johtaa tätä "risk-on"-ympäristöä, ei jäädä jälkeen suorituskyvystä. Sen suhteellinen heikkous tarkoittaa, että lähestymme syklin viimeistä vaihetta – jäähtymistä ja elpymistä. Lisätodisteita on se, että kryptoekosysteemissä on jälleen kerran sisäisiä "halkeamia", mikä on merkki syvästä vetäytymisestä, joka on vain kryptomarkkinoilla. 10.-11. lokakuuta 2025 kryptomarkkinat kärsivät historian suurimmasta likvidaatiosarjasta, joka pyyhki lähes 19 miljardia dollaria vipuvaikutteisia positioita 24 tunnissa. Markkinatakaajat ja Prop Deskit joutuivat purkamaan positioitaan, mikä laukaisi altcoinien täysimittaisen flash-romahduksen. Muutamaa viikkoa myöhemmin Stream Finance, DeFi-protokolla, jonka TVL (kokonaissumma lukittu) on satoja miljoonia, paljasti 93 miljoonan dollarin tappiot, jäädytti nostot ja sen xUSD-stablecoin romahti yli 70 %. Nämä eivät ole makroshokkeja. Ne ovat kryptonatiivisia murtumia, jotka nousevat pintaan, kun vipuvaikutus, omahyväisyys ja syklinen väsymys yhtyvät – aivan kuten aiemmat syklit. Sykli jatkuu – epäsuosittu näkökulma Suosittelemme kauppiaita harkitsemaan vaihtoehtoista näkökulmaa: entä jos vakiintunut kryptosykli on edelleen voimassa? Jokaisella puoliintumisella on edelleen merkitystä. Jokaisella härkämarkkinalla on edelleen taipumus olla liiallisia. Jokainen upotus tarjoaa silti nollauksen (pesun). Bitcoinin viimeaikainen kehitys ja rakenteellisten halkeamien ilmaantuminen eivät välttämättä ole poikkeavia – ne voivat vain vahvistaa, että taustalla oleva rytmi on ehjä. Olipa seuraava räjähdysmäinen vetovoima puolen vuoden tai vuoden kuluttua, sama sisäinen logiikka voi silti ohjata sitä. Ja kun markkinat väittävät jälleen, että "tällä kertaa on erilainen", historiallinen sykli voi tarjota vahvan vasta-argumentin, hiljaa ja ennustettavasti.   Suositeltava lukeminen: 1 miljardin dollarin stablecoinit haihtuvat, totuus DeFi-räjähdysten takana? MMT Short Squeeze -tapahtumakatsaus: Hyvin suunniteltu rahapeli Kuka odottaa innolla seuraavaa COAI:ta raa'an sadonkorjuun alla?   Klikkaa saadaksesi lisätietoja ChainCatcherin avoimista työpaikoista