APENFT-pris

«Hver gang vi hører 'denne gangen er annerledes', beviser syklusen til slutt at 'det er ikke annerledes'.» Hvert fjerde år følger Bitcoin-markedet en ekstremt konsistent rytme, og det er Bitcoins opprinnelige kode som former denne rytmen: halveringen av gruvebelønninger. Omtrent hver 210 000 blokker halverer nettverket gruvebelønningen, noe som bremser tilbudet (deflasjon). Historisk sett har hver halvering ført til samme sekvens: akkumulering → parabolsk pull-up→ spekulativ topp → krasj og gjenoppretting. ● 2012–2014: Den første halveringen startet Bitcoins tidligste virkelige okseløp, og presset prisen fra tosifret til over $1,000, etterfulgt av Mt. Gox-kollapsen og krakket som markerte det første store bjørnemarkedet. ● 2016–2018: Den andre halveringen førte til et supervanvidd og ICO-boble i 2017, etterfulgt av et bjørnemarked i 2018 utløst av regulatoriske tiltak i Kina og en flom av tokenutstedelser. ● 2020–2022: Den tredje halveringen innledet den "institusjonelle æraen" av kryptovalutaer – MicroStrategy, Tesla og ETF-inngang – og nådde toppen i 2021. Dette ble etterfulgt av kollapsen i 2022, drevet av en rekke tordenvær fra LUNA, Three Arrows Capital (3AC) og FTX. ● 2024 til dags dato: Den siste halveringen skjedde 19 april 2024, og kuttet blokkbelønningen til 3,125 BTC. Vi er nå midt i den fjerde syklusen. Mønsteret gjentar seg så presist at noen analytikere anslår at markedstopper vanligvis inntreffer innen 12-18 måneder etter hver halvering, rundt midten av en 4-års syklus. Vi tror at denne sykliske syklusen kommer fra den opprinnelige logikken til Bitcoin og egenskapene til kryptovalutaindustrien: Vi har lenge hørt om "denne gangen er det annerledes" - den urealiserte "supersyklusen" Hvis ordtaket "syklusen er død" høres kjent ut, er det fordi vi har opplevd det før. I løpet av oksemarkedet 2020-2021 tok kryptoindustrien kollektivt til orde for det såkalte "Supercycle"-argumentet - det vil si at Bitcoin og forskjellige ledende kryptovalutaer har modnet og beveget seg bort fra sine "skyhøye" egenskaper, og vi vil "bare stige og falle" (kun opp). Protokollfremskritt innen blokkjedeteknologi, så vel som den enestående likviditeten som har brutt ut i sektorer som NFT-er, GameFi og DeFi, ser ut til å bevise at "denne gangen er annerledes." Dette argumentet virket plausibelt på den tiden. Tesla la Bitcoin til balansen, Musk ropte etter Dogecoin (DOGE) på direktesendt TV, og "diamanthånden" var en stolt tittel, og detaljinvestorer tjente penger. DeFi og NFT-er omskriver måten finansiering på kjeden spilles på. Mange KOL-er spår at med så mange nye spillere og nye applikasjoner, vil Bitcoin og til og med de ledende altcoins ikke lenger lide den kraftige nedgangen på 70%-nivået tidligere. Men "supersyklusen" er til syvende og sist uholdbar på grunn av sin egen overoppheting. Det som fulgte var en dyster påminnelse som avslørte den dyptliggende medvirkningen av kryptosykluser: LUNA/UST-dødsspiralen, likvideringen av Three Arrows Capital og konkursen til FTX, som slettet hundrevis av milliarder av markedsverdier, og til og med sendte Bitcoin ned nesten 80 % fra høydene. I dag er en mer subtil optimisme av samme type tilbake; Med spot-ETFer, institusjonell tilstrømning og dypere likviditet ser det ut til at markedet endelig har beveget seg bort fra "boom-bust"-rytmen. Men historien går sjelden ut så lett. Den tilliten på toppen av 2021 gir gjenklang igjen. Hvorfor sykluser fortsatt eksisterer - den strukturelle logikken til kryptovalutaer Selv med ETF-tilstrømning og Wall Streets infrastruktur, er kryptovalutaer fortsatt en dypt syklisk industri av design. Ekspansjonsmekanismen til kryptovalutaer gjør det uunngåelig. Da markedssentimentet ble bullish, dukket det opp nye mynter (lokale hundeplater) over natten, med prosjektpartier som lett samlet inn millioner og likviditet strømmet inn i evigvarende kontrakter og innflytelse. Denne eksplosjonen av utstedelse og innflytelse har drevet prisene opp – til de ikke kan presses. Handelsvolumet av evigvarende kontrakter for kryptovaluta er absolutt dominerende, noe som betyr at prishandling ikke bare er underlagt reell etterspørsel, men også av likvidasjonsmekanismen. Høy innflytelse gjør at det virker uanstrengt å trekke en panne, mens en krasj er katastrofal. Refleksiviteten i bransjen – det vil si at fortellingen øker prisen og prisen gir tilbakemelding på fortellingen – sørger for at markedet blir overbelastet. Til syvende og sist eroderer den nye tilførselen av tokens (ulåst/lagt til), utvanningen av oppmerksomhet og trettheten av overdreven innflytelse momentumet. Når den «siste overtakelsen» forsvinner, begynner de strukturelle trekkene som bygde rallyet å snu. Denne innebygde tilbakemeldingssløyfen sikrer at kryptovalutaer ikke kan unnslippe sykluser – de er legemliggjørelsen av sykluser i seg selv. Bitcoin i dag - underpresterende mainstream-eiendeler og den skjulte riften Vi tror syklusen fortsatt fungerer som den skal, og det er en "usynlig hånd" bak prishandlingen av følgende grunner: Til tross for positive nyheter som spot-ETF-godkjenninger i 2025, institusjonelle tilstrømninger og rekordhøyder i gull- og aksjekurser, har Bitcoin underprestert nesten alle andre store eiendeler. Den eneste plausible forklaringen ser ut til å være Bitcoins 4-årige syklus. ● Aksjer i USA, Kina, Sør-Korea og Japan er opp rundt 20-30 % hittil i år (YTD), drevet av lettelser i global likviditet og inflasjonsbekymringer. ● Gull har nådd rekordhøyder, og steget 50 % hittil i år, og befestet sin trygge havn-posisjon. ● Derimot er Bitcoin bare opp rundt 9 % hittil i år og har ennå ikke brutt sitt forrige høydepunkt i 2021. Hvis syklusen virkelig er over, burde Bitcoin ha ledet dette "risk-on"-miljøet, og ikke henge etter i ytelsen. Dens relative svakhet betyr at vi nærmer oss den siste fasen av syklusen – nedkjøling og gjenoppretting. Ytterligere bevis er at kryptoøkosystemet nok en gang viser interne "sprekker", noe som signaliserer en dyp tilbaketrekking som bare er innenfor kryptomarkedet. 10.-11. oktober 2025 led kryptomarkedet den største likvidasjonskaskaden i historien, og slettet nesten 19 milliarder dollar i belånte posisjoner innen 24 timer. Market makers og Prop Desks ble tvunget til å avvikle sine posisjoner, noe som utløste et fullverdig flash-krasj for altcoins. Noen uker senere avslørte Stream Finance, en DeFi-protokoll med en TVL (totalt beløp låst) på hundrevis av millioner, 93 millioner dollar i tap, frøs uttak, og xUSD stablecoin krasjet med mer enn 70 %. Dette er ikke makrosjokk. De er krypto-native brudd som dukker opp når innflytelse, selvtilfredshet og syklisk tretthet konvergerer – akkurat som tidligere sykluser. Syklusen vil fortsette – et upopulært perspektiv Vi anbefaler tradere å vurdere et alternativt perspektiv: hva om den etablerte kryptosyklusen fortsatt holder? Hver halvering er fortsatt viktig. Hvert oksemarked har fortsatt en tendens til å være overdrevet. Hvert stup gir fortsatt en tilbakestilling (vask). Bitcoins nylige ytelse og gjenopptreden av strukturelle sprekker er kanskje ikke unormal – de kan bare bekrefte at den underliggende rytmen er intakt. Enten det neste eksplosive trekket er om seks måneder eller et år, kan den samme interne logikken fortsatt lede det. Og når markedet igjen insisterer på at «denne gangen er annerledes», kan den historiske syklusen gi et sterkt motargument, stille og forutsigbart.   Anbefalt lesing: 1 milliard dollar i stablecoins fordamper, sannheten bak DeFi-eksplosjoner? MMT Short Squeeze Event Review: Et godt designet pengespill Under den brutale innhøstingen, hvem ser frem til neste COAI?   Klikk for å lære mer om ChainCatchers ledige stillinger