APENFT-Preis

"Wann immer wir hören 'dieses Mal ist es anders', beweist der Zyklus letztendlich, dass 'es nicht anders ist'." Alle vier Jahre folgt der Bitcoin-Markt einem äußerst konsistenten Rhythmus, und es ist der native Code von Bitcoin, der diesen Rhythmus prägt: die Halbierung der Mining-Belohnungen. Etwa alle 210.000 Blöcke halbiert das Netzwerk die Mining-Belohnung, wodurch das Angebot verlangsamt wird (Deflation). Historisch gesehen hat jede Halbierung zu der gleichen Abfolge geführt: Akkumulation → parabolischer Pull-up→ spekulativer Höhepunkt → Absturz und Erholung. 2012–2014: Die erste Halbierung leitete den ersten echten Bullenlauf von Bitcoin ein und trieb den Preis von zweistellig auf über 1.000 US-Dollar, gefolgt vom Zusammenbruch und Absturz von Mt. Gox, der den ersten großen Bärenmarkt markierte. 2016–2018: Die zweite Halbierung führte 2017 zu einem Superrausch und einer ICO-Blase, gefolgt von einem Bärenmarkt im Jahr 2018, der durch regulatorische Maßnahmen in China und eine Flut von Token-Emissionen ausgelöst wurde. ● 2020–2022: Die dritte Halbierung läutete die "institutionelle Ära" der Kryptowährungen ein – MicroStrategy, Tesla und ETF-Einstieg – und erreichte 2021 ihren Höhepunkt. Darauf folgte der Zusammenbruch von 2022, der durch eine Reihe von Gewittern von LUNA, Three Arrows Capital (3AC) und FTX angeheizt wurde. ● 2024 bis heute: Die letzte Halbierung fand am 19. April 2024 statt, wodurch die Blockbelohnung auf 3,125 BTC gesenkt wurde. Wir befinden uns jetzt in der Mitte des vierten Zyklus. Das Muster wiederholt sich so genau, dass einige Analysten schätzen, dass Marktspitzen in der Regel innerhalb von 12 bis 18 Monaten nach jeder Halbierung auftreten, etwa in der Mitte eines 4-Jahres-Zyklus. Wir glauben, dass dieser zyklische Zyklus von der nativen Logik von Bitcoin und den Eigenschaften der Kryptowährungsindustrie herrührt: Wir haben schon lange von "dieses Mal ist es anders" gehört - dem nicht realisierten "Superzyklus" Wenn uns das Sprichwort "Der Kreislauf ist tot" bekannt vorkommt, dann deshalb, weil wir es schon einmal erlebt haben. Während des Bullenmarktes 2020-2021 befürwortete die Kryptoindustrie kollektiv das sogenannte "Superzyklus"-Argument - das heißt, Bitcoin und verschiedene führende Kryptowährungen sind gereift und haben sich von ihren "explodierenden" Eigenschaften entfernt und wir werden "nur steigen und fallen" (nur nach oben). Die Fortschritte in der Blockchain-Technologie sowie die beispiellose Liquidität, die in Sektoren wie NFTs, GameFi und DeFi ausgebrochen ist, scheinen zu beweisen, dass "dieses Mal anders ist". Dieses Argument schien damals plausibel. Tesla nahm Bitcoin in seine Bilanz auf, Musk rief im Live-Fernsehen nach Dogecoin (DOGE), und die "Diamantenhand" war ein stolzer Titel, und Kleinanleger verdienten Geld. DeFi und NFTs schreiben die Art und Weise, wie On-Chain-Finanzen gespielt werden, neu. Viele KOLs sagen voraus, dass Bitcoin und sogar die führenden Altcoins bei so vielen neuen Spielern und neuen Anwendungen nicht mehr unter dem starken Rückgang der 70%-Marke in der Vergangenheit leiden werden. Aber der "Superzyklus" ist aufgrund seiner eigenen Überhitzung letztlich nicht nachhaltig. Was folgte, war eine düstere Erinnerung, die die tief verwurzelte Verstrickung der Krypto-Zyklen enthüllte: die Todesspirale von LUNA/UST, die Liquidation von Three Arrows Capital und der Bankrott von FTX, der Hunderte von Milliarden an Marktkapitalisierung auslöschte und sogar Bitcoin um fast 80% von seinen Höchstständen abstürzen ließ. Heute ist ein subtilerer Optimismus der gleichen Art zurück; Mit Spot-ETFs, institutionellen Zuflüssen und größerer Liquidität scheint sich der Markt endgültig vom "Boom-Bust"-Rhythmus entfernt zu haben. Aber die Geschichte verschwindet selten so leicht. Diese Zuversicht auf dem Höhepunkt des Jahres 2021 hallt wieder wider. Warum es immer noch Zyklen gibt – die Strukturlogik von Kryptowährungen Trotz der ETF-Zuflüsse und der Infrastruktur der Wall Street sind Kryptowährungen von Natur aus immer noch eine stark zyklische Branche. Der Expansionsmechanismus der Kryptowährungen macht es unvermeidlich. Als die Marktstimmung positiv wurde, tauchten über Nacht neue Coins (lokale Hundeteller) auf, wobei die Projektparteien leicht Millionen aufbrachten und die Liquidität in unbefristete Verträge und Hebel floss. Diese Explosion von Emissionen und Verschuldung hat die Preise in die Höhe getrieben – bis sie nicht mehr gedrückt werden können. Das Handelsvolumen von unbefristeten Verträgen mit Kryptowährungen ist absolut dominant, was bedeutet, dass die Preisbewegung nicht nur der realen Nachfrage, sondern auch dem Liquidationsmechanismus unterliegt. Eine hohe Hebelwirkung lässt das Ziehen einer Pfanne mühelos erscheinen, während ein Absturz katastrophal ist. Die Reflexivität der Branche – das heißt, das Narrativ treibt den Preis in die Höhe und der Preis gibt das Narrativ zurück – sorgt dafür, dass der Markt überdehnt wird. Letztendlich untergraben das neue Angebot an Token (freigeschaltet/hinzugefügt), die Verwässerung der Aufmerksamkeit und die Ermüdung durch übermäßige Hebelwirkung die Dynamik. Wenn die "letzte Übernahme" verschwindet, beginnen sich die strukturellen Merkmale, die die Rallye aufgebaut haben, umzukehren. Diese eingebaute Rückkopplungsschleife stellt sicher, dass Kryptowährungen den Zyklen nicht entkommen können – sie sind die Verkörperung der Zyklen selbst. Bitcoin heute - unterdurchschnittliche Performance von Mainstream-Vermögenswerten und die versteckte Kluft Wir glauben, dass der Zyklus immer noch seine Magie entfaltet, und dass es aus folgenden Gründen eine "unsichtbare Hand" hinter der Kursbewegung gibt: Trotz positiver Nachrichten wie der Zulassung von Spot-ETFs im Jahr 2025, institutionellen Zuflüssen und Rekordhochs bei den Gold- und Aktienkursen hat sich Bitcoin hinter fast allen anderen wichtigen Vermögenswerten geschlagen. Die einzig plausible Erklärung scheint der 4-Jahres-Zyklus von Bitcoin zu sein. ● Aktien in den USA, China, Südkorea und Japan sind seit Jahresbeginn (YTD) um etwa 20-30% gestiegen, was auf die nachlassende globale Liquidität und Inflationssorgen zurückzuführen ist. ● Gold hat Rekordhöhen erreicht und ist seit Jahresbeginn um 50 % gestiegen und hat damit seine Position als sicherer Hafen gefestigt. ● Im Gegensatz dazu ist Bitcoin seit Jahresbeginn nur um etwa 9 % gestiegen und hat seinen bisherigen Höchststand im Jahr 2021 noch nicht durchbrochen. Wenn der Zyklus wirklich vorbei ist, sollte Bitcoin dieses "Risk-on"-Umfeld angeführt haben und nicht in der Performance zurückbleiben. Seine relative Schwäche bedeutet, dass wir uns der letzten Phase des Zyklus nähern – Abkühlung und Erholung. Ein weiterer Beweis dafür ist, dass das Krypto-Ökosystem erneut interne "Risse" aufweist, was auf einen tiefen Rückgang hindeutet, der nur innerhalb des Kryptomarktes zu finden ist. Am 10. und 11. Oktober 2025 erlitt der Kryptomarkt die größte Liquidationskaskade in der Geschichte, bei der innerhalb von 24 Stunden fast 19 Milliarden US-Dollar an gehebelten Positionen vernichtet wurden. Market Maker und Prop Desks waren gezwungen, ihre Positionen aufzulösen, was einen ausgewachsenen Flash-Crash für Altcoins auslöste. Ein paar Wochen später gab Stream Finance, ein DeFi-Protokoll mit einem TVL (Total Amount Locked) von Hunderten von Millionen, Verluste in Höhe von 93 Millionen US-Dollar bekannt, fror Abhebungen ein und sein xUSD-Stablecoin stürzte um mehr als 70 % ab. Dabei handelt es sich nicht um Makroschocks. Es handelt sich um krypto-native Brüche, die an die Oberfläche kommen, wenn Hebelwirkung, Selbstgefälligkeit und zyklische Ermüdung zusammentreffen – genau wie in früheren Zyklen. Der Zyklus wird weitergehen – eine unpopuläre Perspektive Wir raten Händlern, eine alternative Perspektive in Betracht zu ziehen: Was ist, wenn der etablierte Krypto-Zyklus immer noch anhält? Jede Halbierung ist immer noch wichtig. Jeder Bullenmarkt neigt immer noch dazu, übertrieben zu sein. Jeder Tauchgang bietet immer noch einen Reset (Wash). Die jüngste Performance von Bitcoin und das Wiederauftreten struktureller Risse sind möglicherweise nicht ungewöhnlich – sie könnten nur bestätigen, dass der zugrunde liegende Rhythmus intakt ist. Ob der nächste explosive Sog in sechs Monaten oder einem Jahr stattfindet, die gleiche innere Logik kann ihn immer noch leiten. Und wenn der Markt erneut darauf besteht, dass "dieses Mal anders ist", könnte der historische Zyklus ein starkes Gegenargument liefern, leise und vorhersehbar.   Empfohlene Lektüre: 1 Milliarde US-Dollar an Stablecoins verflüchtigen sich, die Wahrheit hinter den DeFi-Explosionen? MMT Short Squeeze Event Review: Ein gut gestaltetes Geldspiel Wer freut sich bei der wilden Ernte schon auf die nächste COAI?   Klicken Sie hier, um mehr über die Stellenangebote von ChainCatcher zu erfahren